地产重组梦断 ST钛白或连亏三年退市

　　受到地产调控政策的影响，*ST钛白10月30日发公告称将终止公司重大资产重组。而*ST钛白地产重组梦断后，预计2010年度归属于母公司所有者的净利润为亏损9500-10000万元。公司逾期未还的贷款也已增至2.12亿元。如果今年仍将亏损的话，这家中小板的上市公司已经连续三年亏损，面临着退市的风险。

    上市前美化账务报表？

    据了解，*ST钛白于2007年8月3日在中小板上市。上市当年报表显示盈利1744万元，但一年过后，2008年业绩就大变脸，该公司的营业总收入、营业利润、利润总额等指标分别比上年降低39.01%、630.70%和1745.09%。

    而实际上，从报表中可以看出，*ST钛白在2007年就出现亏损。因为当年受益于新会计准则下的债务重组收益，也就是2008年1月3日，公司与**大股东信达资产管理公司签订的《债务重组合同》，这样信达豁免了公司的4000万元债务。正是有了这4000万元的债务重组利得，才使得当时营业利润为-3463.02万元的中核钛白扭亏为盈。

    一般而言，能登陆中小板市场的企业，均为细分行业中的**，其主导产品符合国家产业政策或行业发展趋势。

    但其在招股说明书中承诺“已经消化原材料价格上涨等不利因素，未来业绩将保持增长”，在上市后恰恰是因为原材料价格上涨而出现巨额亏损。