建材行业2009年投资策略报告

 　　我国建材行业是民营化程度较高的制造业之一，既有中国建材、中材集团等大型国企，也有大批产业规模上亿元，甚至高达数十亿元的私营企业。随着近年来产业结构调整的深入，大型企业集团迅速崛起，行业生产集中度出现快速提高的趋势。

　　我国建材工业已与世界上 130 多个国家和地区建立并保持着多种形式的贸易往来，开拓了对外工程承包、技术服务、劳务合作等业务，形成了全方位、多层次、宽领域的对外开放新格局。2007 年，建材出口额已占建材销售总额的 9％，成为拉动建材工业快速增长的重要因素。

　　行业驱动因素分析建材行业发展的驱动因素包括内在驱动因素和外在驱动因素： 内在驱动因素：科技进步是推动建材行业发展的内在驱动力。 外在驱动因素：国内经济快速增长及国际市场需求。

（1）、我国经济的快速增长是推动建材行业发展的主要驱动力。重工业化和城镇化进程的推进、基础 设施建设及新农村建设等，有效推动了我国建材工业的发展。我国 GDP 增速与水泥、玻璃等主要建材产品产量增长间的相关性。可见，水泥产量增速、平板玻璃产量增速的变化周期基本与 GDP 增速变化同步，但个别年份平板玻璃的波动有异常，主要是平板玻璃行业竞争无序，个别年份的产能增长过快导致的。

（2）、国际市场需求增长也是我国建材行业增长的重要驱动力。全球经济的增长速度一定程度影响了 我国建材产品的出口

　　2002 年—2007 年间，水泥、平板玻璃、家用陶瓷器皿的出口数量 变化与全球 GDP 增速的变化有一定的相关性，但 2005 年全球 GDP 增速下滑的情况下，这几种建材产品的出口数量反而出现明显增长，这主要是 2004 年开始的宏观调控使 2005 年国内建材产品需求不足，企业积极寻求出口的结果，国际市场需求成为 2005 年拉动我国建材行业发展的重要力量。

　　2002-2006 年间，我 国非金属矿制品业的销售利润率与全球 GDP 增速呈现良好的相关性，但 2001 年和 2007 年的数据变化则没有同步性。2001 年数据异常的主要原因是美国“911”事件拖累全球 GDP 增速下滑，而国内建材行业并未受此影响；2007 年数据异常则与原燃料价格上涨有关。

（3）、科技进步是推动建材行业发展的内在驱动因素，不仅提高了建材行业生产力，而且使节能减排、 环境友好成为可能。淘汰落后产能、加快产业结构调整，提高了行业集中度，为大企业发展提供了空间，同时也提升了建材行业的总体盈利能力。