钢价经过目前短暂回调后将重拾升势

粗钢产能利用率保持高位,行业景气度明显提升。根据中钢协统计,全国粗钢日均产量194万吨,产能利用率94%,环比4月中旬190.39万吨上升1.95%,比2010年平均水平168.72万吨高出15.05%;钢材日均产量251.96万吨,环比4月中旬248.85万吨上升2.49%。http://www.taichanpin.com

　　4月平均销量较10年同期高出9%。76家重点钢铁企业钢材日均销量163.77万吨,环比4月中旬122.35万吨上升33.86%,比2010年平均水平115.52万吨高41.76%。http://www.tongnieg.com

　　76家重点钢铁企业钢材库存822万t,创三个月以来新低,环比4月中旬976万t下降15.77%;旬末库存量相当于日产量5.21天,环比4月中旬6.34天下降1.13天,旬末库存量相当于日销售量5.02天,环比4月中旬7.98天少1.96天。
　　钢价高位波动。76家重点企业钢材旬均售价5082元/t,比09年5月份以来新高2011年3月上旬的5124元/t稍降低42元/吨。环比4月中旬5017元/t上涨1.30%,比2010年均价4481元/t高13.41%。http://www.tguanjian.com

　　投资策略:根据我们估算,全国粗钢目前产能利用率维持在94%的高位,自2月下旬以来,重点企业日均销售首次超过产量。创下近两年来的次高。从整个四月来看,全国粗钢产量同比去年上升6.5pct,产能利用率同比增加2.12pct,我们认为当前钢厂产能继续大幅释放、销售愈发旺盛、均价再次越过5000元/吨大关、社会及钢厂库存同时出现下跌的格局印证了我们前期关于“下游需求已经启动,行业景气度明显回升,钢价经过目前短暂回调后,将重拾升势”的判断。钢材重点城市社会库存继续下降,较3月初的历史高点已经下降超过15%。期钢价格上周五在外围大宗商品下跌影响下走弱,但在电力供应日趋紧张、需求支撑及出口继续向好作用下,我们判断钢价短期内或将高位震荡。国内外钢材价格价仍旧较大,目前已经超过25%我们对钢铁行业推荐的投资评级,建议基金超配。铁矿资源、长材、区域及重组将是主题,**看好河北钢铁、太钢不锈、攀钢钒钛、八一、新兴铸管、大冶特钢、酒钢宏兴、本钢,重庆钢铁。http://www.304hbxgg.com

　　风险因素:钢价在宏观调控趋紧及下游需求影响下大幅波动