上半年建材上市公司中报业绩欠佳

随着9月的来临，家居行业上市公司的中报出炉也告一段落。通过分析可以发现，今年上半年，家居行业上市公司业绩普遍低于预期，部分陶瓷业上市公司甚至亏损严重。相比而言，板材类的上市公司如北京本土的北新建材势头不错，营业利润比上年同期增加30.03％。在原材料上涨、人民币升值、货币贷款紧缩、房地产行业不景气等众多因素的影响下，家居行业面临着不少挑战。

只有板材类企业表现尚可

　　部分公司利润陡降

　　主营日用陶瓷、建筑卫生陶瓷、墙地砖等产品的唐山陶瓷发布的公告显示，上半年主营业务收入与去年同期相比减少了12.38％，利润减少了47.67％。高淳陶瓷的净利润同比下降31.22％。海鸥卫浴虽然营业收入比上年同期略有增长，但营业利润比上年同期下降41.19％；净利润更是下降了47％。

　　主要经营平板玻璃及玻璃深加工制品等建材的三峡新材公告显示，上半年营业利润比去年同期减少了37.82％，利润总额同比减少了79.77％。主营玻化砖、釉面砖生产与销售的上海斯米克建筑陶瓷股份有限公司营业总收入比上年同期增加2213万元，增长6.19％，但并未达到销售的预期增长目标。

　　板材类企业在此形势下保持了良好的发展态势。大亚科技上半年利润总额同期增长了32.98％，但净资产收益率比去年同期下降0.15个百分点。吉林森工营业收入比上年同期增长14.25％；净利润同比增加47.57％。北新建材实现营业利润比上年同期增加30.03％。

　　旗下拥有东方家园建材连锁超市，以建材行业为主业的东方集团上半年实现营业利润同比增长13.64％，净利润同比增长30.75％，但分析人士认为，由于自然灾害和国家宏观调控房地产市场的影响导致公司建材行业收入下降，作为其主业的建材行业亏损严重，其主要利润来源已经从主业转为投资收益。

　　成本上涨盈利困难

　　综合各公司的中报来看，成本上升、银根紧缩、房市低迷加上年内自然灾害不断，是导致家居行业上市公司利润微薄的四大主要原因。

　　产品成本上升是各公司今年上半年面临的重大问题。上半年物价持续上涨，木质原料、化工原料、煤、电、油、人力以及运输成本的上涨给各公司带来巨大压力。虽然仍在盈利，大亚科技的中报指出公司主要产品的制造所需的部分原材料市场价格在上半年波动较大，且价格呈上升态势。原材料的供应及供应价格的快速上升均对公司的经营及盈利情况产生很大影响。

　　银行贷款利率提高等国家采取的货币紧缩政策导致部分公司融资困难，财务成本上升。人民币对美元升值导致海鸥卫浴、斯米克等出口公司直接减少了销售收入。

　　对处在房地产下游的建材行业而言，房地产市场的繁荣与否直接影响着建材行业。受到国家宏观调控的影响，房地产市场的持续低迷在一定程度上影响了陶瓷、玻璃、地板等建材产品的销售。

　　此外，今年上半年，我国自然灾害不断，如南方暴雪、四川地震和南方水灾等灾害性天气导致部分地区市场需求萎缩，影响了部分公司的销售收入。三峡新材、斯米克、高淳陶瓷等公司都表示业绩受到自然灾害影响较大。

　　下半年利空不减

　　对下半年，各公司报告显示不容乐观。唐山陶瓷方面表示，由于原、燃材料等价格上涨，成本增幅较大，人民币升值，销量减少，城镇土地使用税提高以及公司的计提煤气生产设备减值准备约2427万元，预测三季报的净利润为亏损9000万元左右。

　　对出口企业而言，国际经济环境的剧烈变动是不容忽视的因素。海鸥卫浴中报指出，次贷危机、房地产衰退、金融市场动荡对实体经济的影响正逐步扩散。欧美房地产市场低迷，国内将继续以控制通货膨胀为主，继续执行紧缩性政策。外需减弱、国内各种要素成本价格上升以及人民币对美元持续升值将对出口企业造成一定影响。

　　银河证券建材行业分析师洪亮认为，陶瓷行业成本压力巨大，且由于集中度低，竞争十分激烈，而且与房地产市场联系密切，受房地产市场影响较大；而板材行业供给一直偏紧，且辐射面较宽泛，不局限于家居行业，因此业绩相对要好。但家居行业的上市公司下半年的业绩相比上半年将有所回落。他表示，“整个宏观经济的回落导致企业需求、个人收入以及购买力的下降，这些都对家居行业产生了直接影响。尽管奥运期间受抑制的需求会反弹，但下半年毕竟时间有限，业绩也会不如往年。”