家电行业：产销分化明显 利润增速加快

空调：终端内销不旺、出口延续增长

12 年11 月，我国家用空调制造行业共生产空调639.8 万台，同比增长4.25%、环比增长3.89%;内销空调368.41 万台，同比增长6.17%，环比下降4.53%;共出口空调237.43 万台，同比增长19.79%，环比增长8.48%。

冰箱：产销量季节性回落

12 年11 月，我国共生产冰箱484.1 万台，同比增长1.94%，环比下降16.43%;内销冰箱363.71 万台，同比增长16.38%，环比下降14.23%;出口冰箱139.38 万台，同比下降2.06%，环比下降3.82%。

洗衣机：内销小幅下跌、出口保持平稳

12 年11 月，我国共生产洗衣机480.4 万台，同比增长0.59%、环比下降5.45%;内销洗衣机292.84 万台，同比下降2.57%，环比下降9.67%;出口洗衣机177.22 万台，同比增长1.48%，环比下降1.57%

液晶电视：产销量下滑明显

12 年11 月，我国共生产液晶电视742.0 万台，同比下降12.62%，环比下降29.03%;内销液晶电视294.8 万台，同比下降0.76%，环比下降36.48%;出口液晶电视449.7 万台，同比下降20.41%，环比下降24.14%。收入下降幅度收窄、利润增速加快

家电行业上市公司的12 年前三季度收入下降幅度收窄，净利润增速加快，行业整体呈现触底反弹的经营趋势。

投资建议：

未来十二个月内，有吸引力。继续关注重点上市公司格力电器、青岛海尔和合肥三洋。