兰州铝业：未来两年业绩将持续增长

兰州铝业（600296）第三季度实现主营收入、主营业务利润和净利润分别为9.46亿元、1.39亿元和0.68亿元，环比分别增长 12.75%、-6.08%和-18.07%。净利润环比有所下降主要是因为第三季度电解铝价格环比下降所致。 　　目前国内现货氧化铝价格已低于长单氧化铝价格，且未来氧化铝价格继续下降的趋势已趋明朗。此外，过于注重成本因素会忽视了更为重要的短期国内市场坚挺的现货、消费强劲等利好因素对期货电解铝价格上涨的拉动作用。作为中铝系的一员，公司已与中国铝业签订了从07年开始的共4年的氧化铝长期购销合同。此次长单合同的签订将使公司未来原料氧化铝来源有充足的保障，也将使公司未来四年业绩将在稳定中保持增长。 　　随着公司“15万吨电解铝技改项目”07年的投产，公司控股51%的河湾电厂08年的全部投产，公司未来将能享受低用电成本优势带来的利润和产能扩张带来的规模效应，未来两年业绩有望持续增长。平安证券分析师彭波维持公司06年全年业绩0.41元的预测，调高07年业绩至1.13元，公司尚未股改，继续维持对公司“推荐”的投资评级。