铝市调整不改强势格局

　　在10月17日以一个涨停取代铜市成为国内金属期货领头羊之后，近几日沪铝却陷入回调整理走势中，伦敦金属交易所期铝市场周二晚间终盘微跌3美元，报每吨2704美元。周三沪铝平开低走 ，主力0701合约以跌270点收于20580，成交达到109900手。

　　从目前的走势来看，铝价处于大涨过后基于技术性回调要求的回落走势，同时氧化铝市场的低迷也确实需要铝市慢慢消化。

　　在国庆节前，中铝将氧化铝的现货报价由3800元/吨大幅调低至2950元/吨的价位。国内**大矿产和金属交易商五矿集团也于10月16日将氧化铝进口价格由3200元/吨下调12.5％，至2800元。目前非中铝的提货价维持在上周2700元/吨。由于近期国内非中铝系氧化铝产量的急剧增长，国内进口量正逐步下降。

　　但中期而言，铝市具有更为强劲的拉升题材。在伦敦市场上，铝和其他主要金属一样，库存迭创新低。报告的铝库存（交易所加上生产商及日本港口库存）在2006年低于300万吨，相当于6.5周的铝消费量，类似于在20世纪80年代晚期经历巨大的价格顶点时看到的水平。但是铝价仍未达到记录高点，这是铝与其他LME基本金属的不同之处。在这样的环境里，价格上涨至3000美元/吨是合理的。

　　麦格理银行预计，2006年全球需求增长将达到7.5％，2007年接近6％，2008年将超过7.5％。预计2006年铝市会出现超过30万吨的短缺，但是由于需求增长速度的放缓，2007年供应将能够跟上需求，并且市场将呈现大致的平衡。

　　国内市场公布的数据也证实铝需求的强劲。海关总署**新数据显示，中国1至9月未锻造铝和铝材出口量较2005年同期增长18.7％达183万吨，1至9月未锻造铝和铝合金出口量年比下降5.8％至96.2893万吨，不过出口值年比增长21.7％至22.3亿美元。中国1至9月铝半成品出口量年比增长67.1％至86.6502万吨，9月未锻造铝和铝材出口量为22.7649万吨。不仅仅是出口需求，预计中国2006年原铝总需求将较2005年增长20％以上，与截至2006年9月16.8％的同比铝产量增幅，中国市场的需求题材超乎想象的好。

　　总体而言，我们仍然保持铝市场涨势未尽的看法，0701合约的前期高点20400元一线将是回调目标位，而随后而来的上涨趋势，将会在22000元暂时止步。 　　 国际金融报