06年行业观察：创新行业迎来发展机遇

   本周，国务院正式对外公布《国家中长期科学和技术发展规划纲要》以及《关于实施科技规划纲要增强自主创新能力的决定》，贯穿未来15年我国科学技术发展的宏伟战略蓝图随之清晰起来。为了确保《纲要》顺利到2020年进入创新型国家行列，国家将实施包括推进创业板市场建设，建立加速科技产业化的多层次资本市场体系等在内的多方面配套政策措施。市场行情的发展也将紧紧围绕行业创新这一主线展开。　　　　政策倾斜助推行业景气提升　　此次公布《纲要》是继“十一五”规划重点强调提高科技自主创新能力的进一步落实，并且具备了实际指导意义的行动纲领。随着纲要的实施，2006年开始国家将通过财政、税收、投资等政策对科技创新提供了更大的倾斜。数据显示，在发达国家经济增长中，75％靠技术进步，25％靠能源、原材料和劳动力的投入，而我国的情况恰好相反。我国主要支柱行业的关键设备与核心技术目前大部分依然要依赖从国外引进。本次国家提出发展自主创新将是“十一五”规划实施的重点，这将给技术密集型行业带来前所未有的发展机遇。从《纲要》中11个关注的重点领域和68个优先发展行业来看，涉及到资本市场上的有能源电力、信息技术、新材料、生物医药、重大装备制造业等30多个行业中具有较强自主创新能力，代表着所在行业先进水平的企业将具有较好的发展前景和投资机会，并有望成为未来市场的热点。　　六条主线挖掘创新子行业　　根据《纲要》提出未来15年所要实现的目标，投资者可以从以下六条主线挖掘创新各子行业中的盈利机会。　　其一、掌握一批事关国家竞争力的装备制造业和信息产业核心技术，使制造业和信息产业技术水平进入世界先进行列。“十一五”规划和国家振兴重大装备制造业纲要的要求，以及近期公布的《产业结构调整指导目录》，将给铁路、能源设备、船舶港口、环保等机械设备制造业带来发展机遇。为了鼓励使用国产设备，国家可能出台购置中大型国产设备增值税减免等税收优惠政策，这对于机械行业公司提高收入和利润将起到积极影响。因此，预计明年机械行业利润增长率可以达到3-5%，铁路、航空航天、冶金采掘、石油化工、船舶港口、环保、新能源开发设备等**设备制造将进入高速展期，这些细分行业有可能出现年收入和利润20%以上增长的优质企业。涉及到具体上市公司可关注g　重机、g合力、振华港机、g重机、g晋西、时代新材等。　　其二、在能源开发、节能技术和清洁能源技术取得突破，促进能源结构优化，主要工业产品单位能耗指标达到或接近世界先进水平。此次把能源领域的科技发展作为战略重点，实际是我国可持续发展战略在科学技术方面的一个贯彻，一个经济正常状态下的社会,必然把能源和资源问题摆在**位，因为环境问题的解决很大程度上依赖于资源能源问题的解决。而要**大程度地解决这一矛盾,只有通过科技的发展。可以预见,纲要及相关政策的实施,必然鼓励更多的能源勘探、利用、开发、节能技术的发展,很快带动众多新兴产业的出现，新的能源产品将被不断开发和应用，催生许多新兴的企业和产业。重点关注天地科技、江钻股份，石油济柴、g天威等。　　其三、在重点行业和重点城市建立循环经济的技术发展模式，为建设资源节约型和环境友好型社会提供科技支持。此次《纲要》与十一五规划中的精神一脉相承：主打促进自主创新、发展循环经济、加快资源节约型旗帜。由于循环经济的概念非常之大，涵盖了节能、环保、新能源、绿色生态等众多产业。因此任何企业只要符合可持续发展战略或者在资源利用方面拥有技术创新或者工艺的改进，都可能被冠以循环经济的概念。根据开展循环经济试点工作的总体目标是：在钢铁、有色、化工、建材等重点行业探索循环经济发展模式，树立一批循环经济的典型企业；在重点领域完善再生资源回收利用体系，建立资源循环利用机制；在开发区和产业园区试点，提出按循环经济模式规划、建设、改造产业园区的思路，形成一批循环经济产业示范园区；探索城市发展循环经济的思路，形成若干发展循环经济的示范城市。具体可重点关注，凯迪电力、创业环保、g合加、**股份、兰太实业、华鲁恒升等。　　其四、生物医药行业也是《纲要》中列出的重点发展领域，目标指出重大疾病防治水平显著提高，艾滋病、肝炎等重大疾病要得到遏制，新药创制和关键医疗器械研制要取得突破、特别是在心脑血管病、肿瘤等重大非传染疾病防治，城乡社区常见多发病防治，中医药传承与创新发展，先进医疗设备与生物医用材料成为重点领域。其中，生物医药中的天坛生物和重庆啤酒所研制的乙肝疫苗值得期待；中药中的云南白药、片仔癀、g同仁堂、九芝堂、g天士力、g康缘和东阿阿胶长期来看具有品牌和竞争优势。生物医药中的科华生物、云南白药、普洛康裕、海正药业、复星药业等从事生物医药行业研究的公司业绩有望继续保持成长性。　　其五，在科学发展的主流方向上取得一批具有重大影响的创新成果,信息、生物、材料和航天等领域的前沿技术达到世界先进水平。我们建议投资者适当关注具有新概念、新题材的科技股。近年可以说是科技股概念层出不穷之年，ipv6、数字电视、流媒体、3g等概念纷纷进入投资者视野。经过投资者充分认识及挖掘之后，一些科技概念股有望崭露头角，其中流媒体及3g概念股有望成为科技板块的**，以3g概念为主的g中兴、大唐电信、华胜天成、长城电脑、g明珠、歌华有线、g新大陆等公司将率先获得得快速成长。　　其六、国防科技基本满足现代武器装备自主研制和信息化建设的需要，为维护国家安全提供保障。随着这一板块上市公司数量的逐渐增多，它们凭借各自大型军工集团强大的技术、研发实力和市场影响力，以独特的优势和运作模式活跃在市场上。结合《纲要》提出的重点发展方向，在载人航天与探月工程领域我们看好火箭股份、航天电器和轴研科技在其中的重大机会；在大型飞机制造上我们看好西飞国际和成发科技在其中的重大机会；在高分辨率对地观测系统我们看好中国卫星可能存在的机会；在武器自主现代化方面我们关注航天长峰、航天通信等先进武器制造企业可能存在的机会。