钢铁行业出现小幅上升

在期货、电子盘等价格继续拉高的影响下，近期

**近钢材市场价格有望出现反弹

市场反馈，由于清明假期的存在终端用户为不影响正常生产而主动加量采购备货，市场成交大有好转，迎来一波需求高峰，且3月还贷期已过，贸易商资金紧张压力普遍得到缓解，商家乘势推高情绪增强

整体来看，建材市场价格普遍出现上升，多数地区热轧卷板、冷轧卷板和中厚板等相继小幅上探，贸易商出货情况转好

与此同时，本周市场出现两个重要的消息：一、3月份钢铁PMI回落至44.6%主要分项指数当中，生产指数、新订单指数、购进价格指数均回落明显偏重回收缩区间，产成品库存指数则继续扩张，反映出下游需求释放缓慢，利息对市场的支撑作用减弱，整体供需矛盾依然突出

市场分析认为，从目前钢市的表现来看，短期内弱势盘整的格局仍不会有太明显的改变

进入4月份后，各地气温开始逐渐回升，建筑工地开工项目增多，市场需求将逐渐放大，对市场有一定的推动

二、日本宣布质化和量化货币宽松政策，将购买到期期限**长为七年的公债，期限为40年期的公债也适合购债计划

将每年增购1万亿日元的ETF每年增购300亿日元房地产信托

将政策目标改为基础货币以加强货币宽松，每年将以约60万亿至70万亿的速度增加

美日欧等货币宽松政策继续加码，导致全球流动性过剩，使得我国面临输入型通胀压力上升，也将会推高国际市场钢材、铁矿石、焦煤等大宗商品价格

对于市场后市，笔者认为需要关注以下两个方面：**，供应压力短期难以缓解

虽然近期利好消息不时，市场成交略有放量，但目前供应压力依然很大

一方面，虽然局部地区环保检查、减产等因素在一定水平上将会影响钢厂产量，但随着铁矿石、焦炭、废钢等冶金原材料价格的下跌，钢厂亏损幅度减小，需求向好的情况下，钢厂生产积极性有所提升，预计短期内国内粗钢产量仍将维持在高位水平

另一方面，数据显示，3月中旬，国内重点钢企库存快速上升，再创历史新高

几十家重点钢铁企业钢材库存1451万吨，比3月上旬大幅上升12.99%同时，3月下旬，钢材社会库存虽有所下降，仍处在较高水平

截止到4月3日，国内主要乡村建筑钢材库存总量为1363.67万吨，较上周末减少22.49万吨，热轧板卷库存总量为448.35万吨，较上周末增加2.53万吨，市场去库存化进程艰难，供应压力短期难以缓解

第二，利息支撑弱化

自春节后起，铁矿石、钢坯、焦炭、废钢等冶金原材料价格不时下跌，其中，进口矿、焦炭、废钢等价格跌幅较大，唐山地区焦炭价格春节后累计跌幅240元/吨，废钢价格累计下跌70元/吨，青岛港澳洲62%品位PB粉矿现价为935元/湿吨，累计下跌135元/湿吨

原材料价格的走低，让钢材生产利息下移了

而钢厂迫于压力，为减少现货倒挂幅度，大幅下调出厂价格，主导钢厂如沙钢、河钢等**新一期热轧板卷价格直跌均超过300元/吨

生产利息和订货成本的全面下跌，使得现货价格的利息支撑被弱化，将抑制后市上行空间