奥拓电子：LED圈该有的噱头都有了

奥拓电子作为LED显示系统界的翘楚，12年显示屏就挂上了纽约时代广场向世界展示实力，国际多项赛事如世界杯的显示屏也出自这家公司，近期听说拿下了俄罗斯世界杯预选赛的大单，噱头是杠杠滴!

1.公司得到了国际和国内市场的认可?

目前公司的主营业务分为LED应用、金融电子和体育，这种质量要求高、技术门槛也高的产品主要应用于一些高端领域，如欧洲杯、美国演播厅等，同时公司还是银行电子回单系统的主要供应商之一。公司在利用自身技术优势的同时还扩展了金融、体育界的产业链和业务范围，去年分别跟综合体育产业集团智美体育、中智华体合作，保证业绩的稳定增长。

2.公司的股权激励业绩要求很高?

7月11日公司发的股权激励方案业绩要求17年-19年净利润不低于1.35亿、2.05亿和3.1亿元。以16年为基数，净利润增长率不低于56.46%、137.59%和259.29%。目前公司市值约45亿元，如果能完成业绩要求的话，分别对应33.3倍、21.95倍、14.5倍的PE，整个绿色照明板块的市盈率是63.81倍，还是比较有估值优势的。

公司在16年也出过一次股权激励方案，当时由于LED行业回暖超额完成了业绩要求。这次的股权激励相当于是对去年激励方案的一次补充，激励对象从高层覆盖到了核心骨干，两次股权激励份额共占总股本的2.48%，覆盖面大，有利于凝聚人心做好业绩。

3.公司的定增情况如何?

今年2月份完成定增，增发价13.14元/股(除息除权后约8.75元/股)，认购对象鹏华资产和中融基金是公募基金，山东国投是国企，西藏泓涵、李辉和深圳市晨钟资产管理有限责任公司相关资料也比较少，认购金额都不是很大，对公司股价影响有限。

今年4月份还对千百辉再增资6090万，这算是公司主营的一个外延式并购。目前LE

4.公司有跟其他资本运作机构合作吗?

16年9月公司联手松和资本，设立了并购基金奥拓-松和成长产业投资企业，主打体育文化方面。并购基金总规模6亿元。

松禾资本团队拥有15年以上的创业投资实践经历，具备丰富的行业背景和资本运作经验。旗下高管也有丰富的投资和股权管理经验。

大股东吴涵渠曾在深圳电子产品质量检测中心任技术部副经理，从事电子产品质量检测和产品技术标准的研究。1993年组建公司，现为公司董事长、深圳市第五届政协委员。5.公司大股东有什么背景?

从大股东的工作经历来看，吴涵渠也是长期在电子检测企业工作过的技术型人才，因此猜测他和公司前股东中建集团南方电子产品存在着一定的关系，不排除两个公司之间有利益关系--公司以入股为条件，获得在产品检测，认证等方面的“便宜”，后者已在14年已全身而退。

总结：

1.目前公司三大业务板块都发展较好，连续两年出股权激励方案的业绩要求都比较高，今年增发也已经完成，从财务数据来看公司未来业绩会有一个比较好的增速;

2.目前公司股价低于定增价，有一定的安全边际。但公司股价比较弱势，需关注公司主营业务的订单和盈利情况。

D产业比较景气，6月份千百辉还拿下照明工程上亿元的大单，并购优质的LED资产能够快速提升公司的盈利能力。目前公司股价低于配套融资的增发价，有一定安全边际。