华新水泥：销量增长来源于产能扩张

华新水泥（600801）2006年1-9月实现主营业务收入24.10亿元，同比增长34.06%；实现主营业务利润5.26亿元，同比增长 67.57%；净利润为0.88亿元，同比增长155.82%；每股收益为0.27元。

    三季度公司销量增长来源于产能扩张，预计到06年底，公司的熟料产能将达到1600万吨左右，比上年增长近30%。由于国家电力价格的上调及煤炭价格的反弹，导致水泥产品成本上升，成本上升导致毛利率下降。7-9月，公司水泥与熟料产品综合毛利率22.14%，比4～6月下降0.92个百分点。公司水泥产品价格自05年4季度开始缓慢回升，目前产品价格趋稳。截至2006年9月底，公司的资产负债率达到70.33%，这在水泥类上市公司中处于较高的水平。06年3-4月，公司董事会和股东大会审议通过了向Holchin B.V.定向增发16000万股A股的决议。据媒体报道，目前该议案已得到商务部批复，正在申请豁免要约收购义务。 　　从公司三季度报告情况看，产能扩张速度、产品价格与产品成本变动均符合原先的预期。天相投顾分析师曹平璘维持06年每股收益0.34元、07年每股收益0.51元的盈利预测，并重申对公司的“增持”评级。